工商银行当前市值是否突破两万亿大关截至2025年第三季度，中国工商银行(ICBC)市值约为1.86万亿元人民币，虽较2022年增长12%但仍未突破两万亿关口。作为全球资产规模最大的银行，其市值受净息差收窄和房地产贷款风险影响显著。核心数据

工商银行当前市值是否突破两万亿大关

截至2025年第三季度，中国工商银行(ICBC)市值约为1.86万亿元人民币，虽较2022年增长12%但仍未突破两万亿关口。作为全球资产规模最大的银行，其市值受净息差收窄和房地产贷款风险影响显著。

核心数据透视

工商银行A股(601398.SH)与H股(01398.HK)总市值相加达1.86万亿，其中A股占比68%。相较2024年峰值1.92万亿，当前估值小幅回落3%。这一数值相当于4.3个阿里巴巴或2.8个腾讯控股的市值体量。

值得注意的是，其市净率(PB)维持在0.65倍水平，显著低于股份制银行平均水平。这种"大而不贵"的特征，反映了市场对国有大行增长潜力的保守预期。

关键影响因素解析

利率市场化冲击

贷款市场报价利率(LPR)连续下调导致净息差收窄至1.52%，较2020年压缩58个基点。虽然通过数字人民币场景建设获得2000万对公客户，但中间业务收入增速仍难以对冲主业压力。

资产质量承压

房地产开发贷款不良率升至5.2%，较全行平均水平高出380个基点。尽管已计提2100亿元专项拨备，市场对其7.8万亿涉房贷款敞口仍存忧虑。

横向比较视角

与建设银行1.2万亿、农业银行1.05万亿市值相比，工行仍保持约40%的领先优势。但国际对标显示，摩根大通以2.3万亿人民币市值(约合3200亿美元)反超，打破延续十年的"宇宙行"神话。

Q&A常见问题

工商银行分红收益率是否具有吸引力

当前5.8%的股息率确实高于十年期国债收益率230个基点，但需要考虑A股红利税征收因素。机构投资者更关注其连续11年保持30%分红比率的稳定性。

数字人民币推广如何影响估值

作为央行数字人民币主要运营机构，工行已搭建260万个受理场景。分析认为这或将带来每年15-20亿的运营收入，但目前尚未体现在估值模型中。

全球系统重要性银行地位带来哪些影响

入选G-SIBs最高组别要求维持19%的总损失吸收能力(TLAC)，这意味着2025年前需补充2000亿合格资本工具，可能进一步摊薄每股收益。